계산 방식
전환사채(CB)는 정해진 가격(전환가액)에 주식으로 바꿀 수 있는 채권입니다. 전부 전환되면 새로 생기는 주식은 권면총액 ÷ 전환가액이고, 희석률은 전환 주식 수 ÷ (기존 발행주식총수 + 전환 주식 수)입니다.
리픽싱(전환가액 조정)
주가가 내려가면 전환가액을 낮추는 조건(리픽싱)이 붙은 CB가 많습니다. 전환가액이 낮아질수록 같은 금액으로 더 많은 주식이 생기므로 희석이 커집니다. 상장회사의 시가하락 리픽싱은 원칙적으로 최초 전환가액의 70%가 하한이며, 주주총회 특별결의 등 정해진 절차를 거치면 더 낮출 수 있습니다. 실제 하한은 공시의 전환가액 조정에 관한 사항에서 확인하세요.
공시에서 숫자 찾는 법
- 사채의 권면(전자등록)총액: 권면총액
- 전환가액(원/주)과 전환에 따라 발행할 주식수
- 주식총수 대비 비율(%): 공시가 계산해 둔 비율. 이 계산기의 '발행주식총수 대비' 값과 같은 개념입니다.
- 전환청구기간: 이 기간이 시작되면 전환 물량이 시장에 나올 수 있습니다.
- 최저 조정가액
전환청구권이 실제로 행사되면 전환청구권행사 공시가 나오고, 추가 상장된 주식은 상장일부터 매도할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
공시의 '주식총수 대비 비율'과 희석률이 왜 다른가요?
공시 비율은 기존 주식 수를 분모로 쓰고, 희석률은 전환 후 전체 주식 수를 분모로 씁니다. 1,000만 주 회사에 200만 주가 생기면 공시 비율은 20%, 희석률은 약 16.7%입니다.
BW(신주인수권부사채)도 계산할 수 있나요?
행사가액을 전환가액 칸에 넣으면 같은 방식으로 늘어나는 주식 수를 볼 수 있습니다. 다만 BW는 행사할 때 별도로 돈을 내므로 회사로 현금이 들어온다는 점이 다릅니다.
계산식과 제도 설명은 2026년 10월 기준입니다. 실제 기준가는 한국거래소, 세금은 국세청 안내가 우선합니다.